Мировой финансовый кризис наращивает обороты, все больше задевая экономику России. В последние несколько недель жители России живут с вопросом, на который трудно дать однозначный ответ: какие перспективы у национальной валюты?

Ведущие экономисты страны и независимые эксперты всерьез заговорили о девальвации рубля, а Центральный Банк России неделю назад объявил о прекращении поддержки рубля за счет целевых валютных интервенций, снизив их размер с 60 млн долларов в день до нуля, пишет The Wall Street Journal. Это сделано в рамках подготовки российской национальной валюты к свободному плаванию с 2015 года.

"Волатильность рубля возрастет и достигнет уровня других развивающихся рынков, - предсказывает последствия этого шага главный экономист "ВТБ Капитал" Владимир Колычев. - Если в ближайшие месяцы инвестфонды будут уходить с развивающихся рынков, то рубль неизбежно ослабнет".

"Россия на протяжении длительного времени использовала свои обширные валютные запасы для защиты рубля от резкой девальвации, - говорится в статье. - ЦБ меняет валютную политику, чтобы к 2015 году сосредоточиться на борьбе с высокой инфляцией, а не на курсе валют, управляя ликвидностью в экономике только за счет политики регулирования процентных ставок".

Российские чиновники полагают, что более слабый рубль может быть полезен для российской экономики, страдающей от низких цен и уменьшающегося спроса на производимые ею товары. Более гибкая национальная валюта также может помочь России осуществить амбициозный план по превращению рубля в региональную или даже резервную валюту, сообщается в публикации.

Что такое девальвация и с чем ее «едят»

Проведя коротенький ликбез, напомним, что девальвация – это уменьшение официальной цены нацвалюты, в данном случае рубля, по отношению к валюте других стран. Призывы девальвировать рубль все более настойчиво звучали в последние месяцы в российских бизнес-кругах. Правительство согласилось начать процесс постепенного ослабления национальной валюты.

Отрицать тот факт, что девальвация будет, наверное, уже никто не осмелится. Аналитики считают, что существует два варианта развития процесса. Первый вариант – резкое снижение стоимости рубля по отношению к бивалютной корзине. Такой ход имеет как свои плюсы, так и минусы.

К плюсам относится возможность оставить в сохранности золотовалютные резервы страны, к минусам – огромный риск негативных последствий, которые могут возникнуть в обществе. Второй вариант – так называемая плавная девальвация. Именно этого курса и придерживается сейчас Центробанк. Эксперты утверждают, что такой путь почти не отразится на жизни населения страны, однако, чтобы поддержать рубль, необходимо задействовать золотовалютные резервы страны.

В ноябре представители Центробанка России заявили о возможном ослаблении рубля, но одновременно заверили, что речь идет не о резкой девальвации, а, скорее всего, о плавной. Хотя, как показывает время, трудно назвать расширение границы бивалютной корзины на 60 копеек «плавным» переходом. Вместе с тем, эксперты успокаивают: если девальвация и будет очень сильной, все равно она не будет такой, как десять лет назад.

Почему же эксперты так настойчиво говорят о девальвации? Какие последствия может иметь этот шаг для российской экономики? Считается, что такая вынужденная в современных условиях мера сократит издержки у российских компаний.

Сегодня на мировом рынке падает спрос на нефть и сырье, поэтому сокращение затрат на производство повысит конкурентоспособность отечественных компаний. В первую очередь, ослабление национальной валюты уменьшит затраты отечественных производителей на рабочую силу. Но, несмотря на это, последствия девальвации негативно скажутся на экономике России, поскольку этот процесс будет способствовать ослаблению российского рынка. Заработки населения упадут, соответственно, упадет и потребительский спрос. Большое количество товаров просто не будет кому покупать.

Уже сейчас некоторые торговые сети испытывают проблемы с продажами, поэтому их финансово поддерживают российские власти. Еще более трудное положение у небольших магазинов, семимильными темпами теряющих покупателей. И ситуация будет только усугубляться.

Эксперты утверждают, что потребительский рынок России может просто обрушиться. То есть девальвация рубля, кроме больших потерь, не принесет больше ничего населению страны. Аналитики рисуют далеко не радужные перспективы: обанкротятся многие небольшие компании и банки, остановятся промышленные предприятия и возрастет социальное напряжение в стране. Кроме этого, девальвация рубля, скорее всего, ускорит в экономике России процессы инфляции.

Но так ли все плохо? Эксперты считают, что Банк России совместно с правительством имеют значительные резервы и опыт, чтобы держать ситуацию под контролем. Например, регулирование цен административными рычагами, деноминация и проч. Кроме того, цены на нефть вряд ли упадут так уж низко.

Почему так случилось и как быть

Что послужило причинами ослабления рубля? В первую очередь, как утверждают экономические обозреватели, в мире падают цены на нефть и сырье, что стало причиной снижения позитивного сальдо платежного баланса России. Говоря о перспективах девальвации рубля, эксперты утверждают, что в 2015 году курс рубля будет слабеть. Такая ситуация сохранится до тех пор, пока вследствие мирового финансового кризиса будет существовать отток капитала из страны.

В таких неблагоприятных условиях население пытается определить, каким именно способом лучше всего уберечь собственные средства от инфляции и девальвации. Дать однозначный ответ очень трудно – признаются эксперты. Одни советуют держать накопления в национальной валюте.

Другие – придерживаться стандартной схемы, то есть разделить средства на две части и, соответственно, одну держать в рублях, а другую – в долларах. Третьи утверждают о выгоде открывать на короткий срок (например, на полгода) вклады в банке, объясняя такую рекомендацию тем, что одновременно с инфляцией увеличиваются и процентные ставки.

Центробанк России о девальвации рубля

ЦБ РФ: девальвация рубля создает риски для финансовой стабильности
Текущий курс рубля существенно отклонился от фундаментально обоснованных значений, отмечает регулятор.

«Наблюдаемая в настоящее время динамика курса рубля, в том числе его избыточная волатильность, создает предпосылки к возникновению рисков для финансовой стабильности и формированию устойчивых девальвационных и инфляционных ожиданий», — указывает регулятор.

Банк России с 10 ноября 2014 года отказался от валютного коридора и перешел к свободному курсообразованию рубля, что совместно с падением цен на нефть значительно усилило волатильность рубля и привело к обновлению абсолютных минимумов национальной валюты к доллару и евро.

Несмотря на отказ от валютного коридора, ЦБ неоднократно подчеркивал, что готов выходить на рынок с валютными интервенциями в случае возникновения угроз для финансовой стабильности.

Центральный банк РФ заявил о готовности совершать валютные интервенции без ограничений по объему в связи с тем, что текущий курс рубля отклонился от фундаментально обоснованных значений.

«По оценкам Банка России, текущий курс рубля существенно отклонился от фундаментально обоснованных значений, — говорится в заявлении регулятора. — В случае необходимости Банк России готов и в дальнейшем совершать валютные интервенции без ограничений по объему и предварительного объявления».

Банк России снизил с 4 декабря ставку по сделкам валютного РЕПО на все сроки (на 1 день, 28 дней и год) до Libor + 0,5% пункта, говорится в сообщении регулятора.

ЦБ отмечает, что такое решение было принято в целях стабилизации ситуации на валютном рынке наряду с проведением внеплановых интервенций.

Ранее ставка составляла Libor+1,5% пункта.

Новая ставка снижает расходы банков на привлечение валюты от регулятора.

Кризис и ипотека в условиях девальвации

Сегодня многих интересует, каким образом смогут финансовый кризис и девальвация рубля отобразиться на российской ипотеке. Эксперты единодушны в одном: сегодня купить квартиру в России в кредит – очень дорогое удовольствие, к тому же проблематичное.

Все больше банков или вообще закрывают кредитные программы, или значительно повышают ставки по ипотеке. Сейчас практически не существует программ, предлагающих ипотечные кредиты без первоначального взноса.

Наоборот, ставки первоначальных взносов резко увеличились. Эксперты утверждают, что сегодня только в московском регионе ипотека помогает приобрести около 30 процентов всей недвижимости. Но все-таки две трети потребителей предпочитают покупать жилье за наличные.

Последствия финансового кризиса в сфере российской ипотеки могли бы быть более ощутимыми, если бы ситуация сложилась прямо противоположная. Сегодня и кредиторы, и заемщики с нетерпением ожидают внедрения механизмов рефинансирования отечественной ипотеки.

Но все-таки аналитикам удалось увидеть свет в конце ипотечного туннеля. Они дают обнадеживающие прогнозы успешного развития рынка ипотеки в России, правда, если говорить о долгосрочной перспективе.

Таможенный союз спасает национальные валюты от девальвации рубля

Девальвация российского рубля по отношению к валютам партнеров по Таможенному союзу на фоне торговой войны РФ и Запада обострила ситуацию внутри будущего Евразийского экономического союза (ЕАЭС). Белоруссия, чей платежный баланс напрямую зависит от торговли с РФ и Украиной, усилила валютный контроль, перезаключает контракты на поставку продовольствия в РФ в долларах и евро, президент страны Александр Лукашенко в ходе визита в Киев сделал ряд демонстративных заявлений в поддержку второго по значимости после России торгового партнера — Украины, к ТС присоединиться отказавшейся. Президент Белоруссии вместе с президентом Казахстана Нурсултаном Назарбаевым накануне встречи в Москве 23 декабря с президентом России Владимиром Путиным заявили о «рисках» ЕАЭС.

Накануне последнего перед запуском ЕАЭС с 2015 года заседания Высшего евразийского экономического совета в Москве, которое намечено на 23 декабря, страны Таможенного союза и претенденты на вступление в ТС продолжают в довольно конфликтном ключе обсуждать главную конъюнктурную проблему ЕАЭС — курс рубля. Белоруссия, наиболее зависимая от торговли с РФ, вынуждена защищать национальную валюту от параллельной девальвации.

Глава страны Александр Лукашенко заявил о рисках для ЕАЭС. «Мы не должны загубить то образование, которому мы посвятили немало лет. Потому что мы втроем выстрадали этот союз, который начинает работать с 1 января, и будет позором для нас, если мы собственными руками его угробим»,- заявил он 19 декабря, отправляясь в Киев на встречу с главой Украины Петром Порошенко. В Киргизии продолжаются внутриполитические дебаты о том, нужно ли форсировать присоединение к ЕАЭС (пока предполагается, что это произойдет в мае 2015 года). Наконец, вчера президент Казахстана Нурсултан Назарбаев в интервью казахским телеканалам констатировал: «Сегодня Евразийский союз подвергается очень большому риску, честно скажу, в связи с кризисами».

Господин Назарбаев обрисовал главную текущую экономическую проблему ЕАЭС: двукратная девальвация российского рубля в текущем году делает резко более конкурентоспособными российских производителей на открытом рынке ТС. В этой ситуации страны будущего ЕАЭС стоят перед выбором между контрдевальвацией или защитой рынков — антипротекционистский смысл ЕАЭС и ранее принятые соглашения союза делают это крайне сложным. И если ранее Россия достаточно легко компенсировала, по крайней мере Белоруссии, потери бюджетными кредитами РФ и спецценами на энергоносители, то в 2015-2016 годах готовность и способность России компенсировать партнерам по ЕАЭС потери невелики.

Наиболее существенные проблемы угроза слабого рубля предсказуемо вызвала в Белоруссии: они наложились на конфликт с РФ вокруг предполагаемого Россией саботажа компаниями Белоруссии режима «контрсанкций», введенных РФ в августе в ответ на санкции США, ЕС и ряда других стран. Александр Лукашенко признал в пятницу, что страна уже несет большие потери в связи с кризисом в России и возросшим спросом на иностранную валюту в ходе естественной попытки белорусского финансового рынка осуществить контрдевальвацию для выравнивания курсового паритета российского и белорусского рублей. «Я поручил (Нацбанку и правительству) предусмотреть ряд мер спокойного характера, которые мы можем принять, чтобы не сжигать излишне наши резервы»,- сказал Александр Лукашенко.

Ими стали: 30-процентный налог на покупку валюты, установление обязательства для компаний-экспортеров продавать не 30%, а 50% валютной выручки, поднятие ставки по кредитам овернайт с 24% до 50%, приостановка операций покупки-продажи иностранной валюты на внебиржевом рынке юридическими лицами-резидентами Белоруссии. Накануне президент Белоруссии заявил, что Минск не будет девальвировать белорусский рубль. С середины прошлой недели курсы обмена наличной валюты в большинстве белорусских банков выросли на 8-10%, несмотря на то что официальный курс Нацбанка (10,9 тыс. руб./$) изменился незначительно.

Потери Белоруссии (до 50% товарооборота с РФ) от слабого рубля не гипотетичны — так, первый заместитель руководителя аппарата Совета министров Белоруссии Александр Заборовский заявил о решении правительства страны изъять в Государственный целевой фонд национального развития часть прибыли ряда госкомпаний («Нафтана», «Белаэронавигации», в перспективе «Беларуськалия» и госбанков). Ряд крупных банков Белоруссии в пятницу повысил ставку по депозитам в белорусских рублях до 50% годовых (в ноябре этот показатель был в пределах 16,5-29% при годовой инфляции свыше 18%).

Россия с осени не комментировала открыто свою будущую политику в отношении Белоруссии. Однако и в прежние времена бюджетные кредиты РФ Белоруссии, направляемые в ЗВР Нацбанка страны на поддержание курса белорусского рубля, выдавались Москвой с видимым раздражением — в 2015 году Минску будет крайне сложно получить новые кредиты (при увеличении дефицита текущего счета с нынешних $3-4 млрд до $5-6 млрд Белоруссии потребуется дополнительно не менее $1-1,5 млрд без учета снижения доходов нефтепереработки).

Проблему усугубляют убытки белорусских компаний от экспорта в РФ. Последнюю проблему Россия, судя по всему, готова решить: 19 декабря правительство Белоруссии объявило, что на переговорах с РФ добилось права фиксировать в евро и долларах цены экспортных контрактов на продовольствие с РФ. Судя по сигналам из Москвы 20 декабря, Россия также готова снять как минимум часть запретов на экспорт в РФ белорусской агропродукции, введенных в ноябре Роспотребнадзором, в обмен на внедрение в стране российской системы мониторинга агропоставок «Аргус-фито». Впрочем, простая отмена неторговых барьеров Белоруссии поможет мало — Москва неофициально настаивает на том, что Белоруссия не должна стать «хабом» для переработки агросырья ЕС и США с поставкой в РФ, а это один из немногих способов Минска компенсировать девальвацию рубля.

В субботу правительство страны ввело декларативный мораторий на повышение потребцен и тарифов, а риторика в ходе визита в Киев Александра Лукашенко была демонстративно дружественной Украине (второго по значимости торгового партнера с также девальвирующейся валютой), с которой РФ находится в состоянии острого конфликта. Проблемы Казахстана от девальвации рубля существенно менее серьезные, но РФ и Казахстан — конкуренты на рынке нефти. А сокращение доходов бюджета РФ снижает для Москвы возможности по ускорению интеграции в ЕАЭС Армении и Киргизии.